上周，美国科技股经历了超过1万亿美元的市值蒸发，市场普遍感到震荡。然而，随着周一的交易展开，科技股表现出了部分回升迹象。甲骨文股价上涨了 9%，微软也小幅攀升了 3%。此外，英伟达和Meta也分别上涨了超过 2%，而Alphabet略微上涨。相较之下，亚马逊的股价略有下跌。

甲骨文的强劲表现：分析师上调评级

甲骨文的股价上涨主要得益于D.A. Davidson投资公司对其股票的上调评级，市场对其前景表现出更高的信心。这一消息为甲骨文的股价注入了动力，帮助其在动荡的市场中脱颖而出。

科技巨头的资本开支飙升：AI投资成焦点

上周，随着一些科技公司发布财报，企业支出的预期不断上升，尤其是在人工智能领域。亚马逊、Alphabet、微软和Meta四家公司在第四季度的支出总额接近1200亿美元。根据预期，到2026年，这一数字有可能接近7000亿美元，这一金额超过了 阿联酋、新加坡和以色列等国家的GDP。

德意志银行全球宏观研究负责人 Jim Reid 在周一的报告中指出，上周是“七大科技股”自去年四月以来表现最差的一周。那时，美国的关税政策导致市场危机，科技股也因此跌幅达到 4.66%。然而，尽管亚马逊股价跌幅达到 5.55%，这些科技股在周五的交易中仍显示出回升迹象，整体上涨了 0.45%。

云计算公司的增长与股市波动

美国银行证券的研究分析师 Justin Post 在周一的报告中提到，云计算公司的利润率不断上升，但也伴随着在宏观经济压力下的股市波动。他认为，尽管外部环境充满挑战，但云计算公司的管理层对需求的预测和 2026年 完全利用产能的能力充满信心。

另一方面，瑞银金融服务的首席投资官 David Lefkowitz指出，亚马逊和字母表的资本开支预期明显超过市场共识，这一因素 overshadowed了两家公司云计算增长强劲的表现，市场对此反应较为消极。

英伟达：AI基础设施投资的合理性

英伟达CEO 黄仁勋在周五接受采访时表示，AI基础设施的资本开支的急剧上升是合理的，因为市场对计算能力的需求呈现天文数字的增长。随着对AI计算的需求不断攀升，技术行业的资本支出必然要跟上这种需求。

超大规模云计算公司资本开支有望继续增长

分析师们普遍认为，超大规模云计算公司的资本开支仍有增长空间。摩根士丹利在周一早晨的报告中指出，随着每月处理的计算任务数量呈指数级增长，云计算平台如 Google Cloud Platform (GCP)、Amazon Web Services (AWS)、Microsoft Azure 的收入加速增长，数据中心的投资承诺扩大，数据中心组件供应商也在强调需求的加速增长。因此，云计算公司对资本支出的需求仍然存在上涨压力。

AI与资本开支的长期影响

尽管科技股的波动让投资者感到不安，但从长远来看，随着科技公司在人工智能领域的加大投入，特别是在云计算和基础设施方面的投资，资本开支的持续增长将成为行业的一大趋势。这些公司的投资不仅将促进技术的不断发展，也将推动更广泛的行业变革。

对于投资者来说，虽然当前市场充满波动，但AI和云计算的未来潜力无疑为科技行业提供了巨大的成长空间。技术的长期发展和资本的流动性将是未来几年的关注焦点，而这些因素的变化也将深刻影响全球经济的格局。

对于科技公司而言，资本支出的增加或许正是一个增长的信号，意味着它们正在为未来做好准备。尽管短期内市场可能出现不确定性，但从长远来看，AI和云计算无疑将继续引领全球科技行业的发展。